O grupo químico alemão Basf adquiriu os negócios de sementes e herbicidas da conterrânea e concorrente Bayer por € 5,9 bilhões (R$ 22,1 bilhões), num momento em que a Bayer tenta convencer as autoridades reguladoras a aprovarem seu plano de aquisição da norte-americana Monsanto.
Com a compra, a maior nos 152 anos da Basf, o grupo ingressa no negócio de sementes pela primeira vez em sua história.
Kurt Bock, presidente-executivo da empresa, disse que aproveitou a rara oportunidade de suplementar o negócio de proteção a safras da Basf agora que a Bayer está tendo que vender ativos para conseguir obter aprovação em sua tomada de controle da concorrente Monsanto por US$ 66 bilhões.
"Consideramos que a venda seja, de certa forma, uma vitória, para os dois lados", disse Jeremy Redenius, analista da corretora Bernstein.
Ele disse que a decisão da Bayer de abrir mão de essencialmente todos os seus negócios no ramo de sementes agrícolas ajudará muito a atenuar as preocupações das autoridades antitruste —transação da Bayer para adquirir a Monsanto está sob investigação das autoridades europeias.
A Basf foi a única grande empresa do setor a ficar de lado durante a recente onda de megafusões que reduzirá o total de grande companhias químicas de seis para quatro.
As fusões incluem a transação entre a Dow Chemical e a DuPont, em valor de US$ 130 bilhões, e a aquisição da Syngenta, da Suíça, pela ChemChina, por US$ 44 bilhões. O acordo entre a Bayer e a Monsanto fará da empresa a maior fornecedora mundial de sementes e de produtos de defesa de safras.
Analistas do banco UBS apontaram que a Basf está adquirindo os ativos por um múltiplo de 15 vezes a receita anual da empresa, o que fica abaixo do múltiplo de 19 vezes que a ChemChina pagou pela Syngenta. Mas os analistas que acreditavam que essa transação seria realizada previam um valor menor, entre € 4 bilhões e € 5 bilhões.
Bock, da Basf, diisse em conversa telefônica com analistas que os ativos adquiridos haviam gerado faturamento de € 1,3 bilhão no mês passado, e Ebitda (receita anterior aos juros, impostos, depreciação e amortização) de € 385 milhões.
Ele admitiu que o preço era alto, mas disse que os negócios adquiridos apresentavam "alto crescimento e forte lucratividade", e que isso traria crescimento de lucros e suplementaria o negócio de proteção a safras da Basf , "que tem foco no consumidor e é propelido pela inovação", afirmou.
Saori Dubourg, a conselheira da Basf que supervisiona a área de proteção a safras, disse que o acordo não havia sido motivado por sinergias de custos, mas pela perspectiva de elevar lucros e adicionar valor à empresa com uma nova linha de negócios.
A aquisição deve melhorar o fluxo de caixa da companhia já em seu primeiro ano, e começar a propiciar lucros o mais tardar em 2020.
Os negócios adquiridos incluem a divisão de herbicidas não seletivos de glufosinato de amônio da Bayer, que comercializa as marcas Liberty, Basta e Finale, bem como suas operações de sementes para safras perenes importantes, que inclui a marca de sementes InVigor.
Bock disse que combinar o conhecimento cientifico especializado da Basf com o conhecimento especializado da Bayer sobre o negócio agrícola criaria grandes oportunidades. "Isso realmente nos permite construir uma plataforma forte", afirmou. "Foi uma oportunidade atraente de adquirir um negócio plenamente desenvolvido".
Segundo a Basf, a expectativa é que a transação seja concluída no primeiro trimestre do ano que vem, depois que a aquisição da Monsanto pela Bayer for aprovada.
"Não antecipamos problemas regulatórios", disse Hans-Ulrich Engel, vice-presidente de finanças da Basf. "Não temos herbicidas não seletivos, não temos sementes", ele acrescentou, prevendo que a transação seria aprovada "imediatamente", assim que a operação da Bayer com a Monsanto for concluída.
Tradução de PAULO MIGLIACCI