O investidor que tem parte de sua carteira em ações não está feliz. No ano, até 30 de abril, o Ibovespa acumula desvalorização de 8,27%.
Em 12 meses, a queda chega a 9,56%. Mas tem gente que está muito contente com o desempenho das ações de sua carteira, pois adota uma estratégia seletiva de ações, ignorando a composição do índice de mercado.
O QUE É
O Ibovespa (Índice da Bolsa de Valores do Estado de São Paulo) é o índice mais conhecido no Brasil e vem sendo calculado ininterruptamente desde junho de 1968.
Ele indica o valor de uma carteira teórica de ações, a partir de aplicação hipotética.
Ele pressupõe que não houve aplicação adicional. Os dividendos recebidos e o valor apurado com a venda de direitos de subscrição são reinvestidos, e ações recebidas em bonificação, sem custo, são mantidas na carteira.
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA
As ações que compõem o índice representam 80% das negociações realizadas nos 12 meses anteriores, e participaram em, pelo menos, 80% dos pregões. Essa carteira é reavaliada a cada quatro meses, definindo os pesos de ponderação de cada uma das ações da carteira teórica.
CARTEIRA ATUAL
No período de 6 de maio a 30 de agosto de 2013, uma nova carteira irá determinar a lucratividade desse índice.
Ela é composta de 71 ações de 65 empresas distintas. Apesar da quantidade de ações, mais de 50% da carteira se concentra em 13 ações de 11 empresas. Cinco ações, Vale PNA, Petrobras PN, OGX Petróleo ON, Itaú PN e Bradesco PN, representam quase 30% do índice.
Juntas, Petrobras e Vale, somando os dois tipos de ações negociadas, respondem por 22% do índice.
GANHOS E PERDAS
Nem todo investidor está descontente com o desempenho do mercado acionário nesse período.
Algumas ações ofereceram rendimentos expressivos. Outras geraram perdas gigantescas que dificilmente serão recuperadas.
Se mantivermos nossa análise restrita às ações que compõem o Ibovespa, poderemos observar desempenhos generosos como os proporcionados pela BR Foods, CCR, Hipermarcas e BMFBovespa. As perdas foram significativas para os acionistas de OGX Petróleo, PDG e Cemig, por exemplo.
'STOCK PICKING'
Imagine um investidor que adotou a estratégia de "stock picking" e selecionou, com base em análise fundamentalista ou análise gráfica, cinco das ações vencedoras apontadas na tabela.
Supondo uma posição de 20% em cada uma delas, ele colheu um resultado positivo de 30,4%, ante um resultado negativo de 9,56% do Ibovespa no mesmo período.
Essa é a estratégia dos fundos de ações ativos, em que o gestor tem o desafio de ganhar da carteira teórica do mercado. Ele decide livremente as ações que pode comprar ou vender e não se prende à composição do índice.
Os gestores dos fundos índice, por sua vez, são obrigados a replicar a composição do índice pois esse é o mandato que recebe dos cotistas que aderiram ao regulamento do fundo.
| Editoria de Arte/Folhapress |
 |
'TIMING'
Outro investidor, que adota a estratégia de "timing", pode ganhar dinheiro mesmo em papéis que acumularam perdas significativas, como foi o caso do PDG Realty.
A ideia é comprar quando está barato, porque caiu demais, e vender quando está caro, depois de uma elevação acentuada nos preços. Uma estratégia mais especulativa que pode render resultados no curto prazo (ou não).
A ação da PDG podia ser comprada por R$ 2,97 em 22.mai.2012 e vendida a R$ 3,78 uma semana depois, em 28.mai. Em 10.jul, após nova queda, podia ser comprada novamente por R$ 3,04 e vendida em 13.set por R$ 4,25.
Fácil falar depois que o filme passou e conhecemos o desfecho, não é?
Difícil é perceber as oportunidades e tomar posições certas, na hora certa, antes que os fatos sejam revelados. Missão desafiadora mesmo para os melhores especialistas da área.
VOLATILIDADE
Prepare-se para viver quatro meses de muita volatilidade. A presença das ações da OGX na carteira teórica atual do índice Bovespa deve patrocinar flutuações importantes no curto, médio e longo prazos.
Quem deseja diversificar a carteira de investimentos colocando parte dos recursos em ações deve decidir se fica dentro ou fora desse jogo.