A inflação vem corroendo o poder de compra do consumidor e também a rentabilidade das aplicações do investidor. Na tentativa de proteger o seu dinheiro, o investidor de longo prazo conta com diversas opções de aplicações financeiras. Trataremos de algumas delas, ao responder a pergunta do nosso leitor J.L.M. Vamos a ela:
"Leio com frequência sua coluna na Folha e gostaria de sua ajuda para esclarecer uma análise que fiz recentemente.
Comparei as seguintes taxas: CDI e IPCA entre janeiro de 2008 e dezembro de 2014, e levei um susto! Caso tivesse aplicado em 1º de janeiro de 2008 em um fundo de investimento (come-cotas) que pagasse nestes sete anos 100% do CDI (bruto), eu teria em 31 de dezembro de 2014, um valor liquido praticamente igual ao do IPCA acumulado neste período! É isso mesmo?
Caso tivesse aplicado no Tesouro Direto-IPCA, com uma taxa bruta de 6,2%, teria muito mais, aproximadamente 50%. Minhas contas estão corretas? Mesmo o fundo pagando 130% do CDI (bruta) ainda ficaria abaixo do Tesouro Direto neste período.
Posso extrapolar essa análise para o futuro? Qual o risco que corro, assumindo isso como verdade para os próximos sete ou oito anos?"
Comparando a taxa do CDI no período entre 31 de janeiro de 2008 e 31 de dezembro de 2014, verificamos uma variação de 90,83%. Já o IPCA neste mesmo período, teve uma variação de 48,62%. Olhando para estes números, podemos concluir que a remuneração não foi a mesma.
Entendo que, nesse caso, o que ajudou você a se confundir foi a taxa de administração muito alta do fundo que você está portando. No momento que você descontou essa taxa de administração e o Imposto de Renda devido, o resultado foi uma remuneração muito parecida, ficando "elas por elas".
Agora, quando tratamos de Tesouro Direto, a modalidade mais interessante e que apresenta o menor risco a curto prazo não é o Tesouro IPCA, mas sim o Tesouro Selic. Com essa modalidade, você vai ganhar a Taxa Selic da data que investiu até a data de retirada.
No Tesouro Direto IPCA, hoje, de fato, você vai ganhar 6,2% mais o IPCA. No entanto, se você tiver que vender antecipadamente, diferentemente do Tesouro Selic, você poderá perder dinheiro. Claro que é possível que você ganhe também, mas é recomendável evitar correr este tipo de risco.
Resumidamente, o Tesouro Direto IPCA só vai valer a pena caso você fique, de fato, até o fim do período previsto. Importante enfatizar que não existe garantia que o Tesouro IPCA pagará 130% do CDI. Por outro lado, ele vai garantir uma proteção contra a inflação, pois paga um juro real prefixado (uma taxa de juros acima da inflação acordada na hora da compra do título), corrigindo a rentabilidade pelo IPCA.