A crise nos mercados na semana passada criou oportunidades com potencial elevado de retorno em aplicações conservadoras de renda fixa.
O site do Tesouro Direto voltou a vender títulos da dívida do governo corrigidos pela inflação com taxas acima de 7% ao ano mais a correção pelo IPCA. O rendimento, que neste ano pode alcançar a casa de 16%, é um dos maiores desde 2006, período anterior ao Brasil obter o chamado grau de investimento das agências de classificação de risco (veja quadro).
É o caso do título Tesouro IPCA + com juros semestrais (antiga NTN-B) com vencimento em maio de 2017, que na sexta-feira era vendido com taxa de 7,16% mais a correção da inflação.
Entre as "barganhas" da crise, as corretoras negociavam as chamadas debêntures incentivadas (títulos de dívida de empresas voltado à infraestrutura), que têm isenção de Imposto de Renda, com taxas líquidas entre 6,3% e 7,5% ao ano mais o IPCA.
Foi o caso da debênture incentivada da Vale, cujo período de reserva (trata-se do lançamento do papel) terminou na sexta (28). O preço mínimo da aplicação era de R$ 1.000. A expectativa é que o papel tenha saído com taxa de 6,7% mais IPCA, dependendo da procura. Quanto maior a demanda, menor a taxa. O resultado deve sair nesta segunda (31).
Quem perdeu o prazo poderá comprá-la nas corretoras, mas com preço de mercado nos próximos dias.
Também nas corretoras, há as debêntures da Alupar, dona de 21 concessões de transmissão de energia no país, com taxa líquida de 7,36% mais IPCA.
No caso das debêntures, o investidor deve ficar atento porque pode ter dificuldade para vendê-las antes do prazo de vencimento, segundo Ricardo Rocha, professor de finanças do Insper. "No Tesouro Direto, a liquidez está garantida. A pessoa não precisa ficar até o vencimento."
"O risco é a crise piorar e o governo subir os juros. Se isso ocorrer, o investidor pode perder dinheiro se precisar resgatar a aplicação antes do prazo", afirma Fabio Colombo, administrador de investimentos.
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Debênture incentivada
Dívida de longo prazo, que tem isenção de IR; não há garantia do FGC (Fundo Garantidor de Créditos)
LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
Dívida do banco de empréstimo imobiliário; tem garantia do FGC de até R$ 250 mil
LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)
Dívida do banco do agronegócio; tem garantia do FGC de até R$ 250 mil
Como aplicar
Precisa ter conta em corretora credenciada no Tesouro Direto e que distribua apli- cações dessas insti- tuições financeiras