A pergunta foi enviada pelo leitor D.S.B., de São Paulo (SP).
RESPOSTA DE WILLIAM EID JUNIOR, PROFESSOR DA FGV-SP - Em sua pergunta completa, o leitor disse que seguiu a recomendação do seu gerente e aplicou R$ 130 mil em LCI (Letra de Crédito Imobiliário) com taxa de 83,35% do CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro), e quer saber o que fazer com o restante do seu recurso disponível.
Temos aqui dois produtos distintos em termos de tributação. A LCI é isenta de imposto de renda, enquanto o CDB não é, possui alíquota que depende do tempo de aplicação.
Para períodos curtos, até seis meses, a alíquota é de 22,5% sobre o rendimento. Entre seis meses e um ano, cai para 20%; entre um ano e dois anos, passa a 17,5%; finalmente, acima de dois anos, a alíquota chega a 15%. O interessante, nesse caso, é comparar as taxas líquidas de IR.
Vamos imaginar um CDI de 13,75% no período e também que o leitor possa deixar a aplicação no CDB por um período mínimo de dois anos, de forma a ter uma alíquota de IR de 15%.
Assim a LCI renderá 11,46% e o CDB, 11,10% ao ano. A LCI renderá mais qualquer que seja a alíquota de IR incidente sobre o CDB. E o CDB só vai se igualar à LCI se tiver um rendimento igual a 98% do CDI, lembrando que a aplicação terá que ser de dois anos.
Se o tempo de aplicação for menor do que seis meses, a rentabilidade terá que ser de 107,5% do CDI para se equiparar àquela da LCI.
Ou seja, a LCI tem o melhor retorno em todos esses cenários de resgate.